Дивиденды Kaspi 2026: 850 и 1 000 тенге на ADS, рост e-commerce на 41%

Дивиденды Kaspi 2026: за первый квартал акционеры утвердили 850 тенге на одну ADS, это 64% чистой прибыли квартала. За второй квартал выплату подняли на 18%, до 1 000 тенге на ADS (сверено 01.10.2026). Пока инвесторы считают дивиденды, посмотрите, что происходит с платформой, на которой вы продаёте. Там интереснее.

Что случилось: цифры за первый квартал 2026

Совет директоров Kaspi.kz рекомендовал выплатить акционерам 850 тенге на одну ADS — американскую депозитарную акцию. Это за первый квартал 2026 года. Выплата составила 64% от чистой прибыли. Акционеры утвердили её на внеочередном собрании 11 июня 2026 года. Одна ADS Kaspi соответствует одной простой акции, поэтому в решении собрания та же сумма указана на простую акцию.

10 августа 2026 года, по итогам второго квартала, совет директоров предложил поднять квартальный дивиденд на 18%, до 1 000 тенге на ADS. Внеочередное собрание акционеров одобрило выплату 9 сентября 2026 года, выплаты начались в тот же день (сверено 01.10.2026).

Выручка компании выросла на 31% по сравнению с первым кварталом 2025 года. Итог — 1,1 трлн тенге, или 2,3 млрд долларов. Это не маленькая цифра. Для сравнения: год назад выручка была примерно на четверть меньше.

Скорректированная EBITDA выросла на 9% за год — до 368 млрд тенге (768 млн долларов). Компания сама называет себя «высокоприбыльной». Спорить сложно.

Чистая прибыль при этом осталась почти на месте — 252 млрд тенге (526 млн долларов), минус 1% за год. Причина: выросли расходы на депозитное финансирование после прошлогоднего повышения процентных ставок в Казахстане. Плюс турецкий маркетплейс Hepsiburada теперь входит в отчётность за весь квартал, а год назад был в ней около двух месяцев. Kaspi сознательно держит Hepsiburada около нулевой EBITDA и вкладывает в его рост. Контрольный пакет купили в январе 2025-го примерно за 1,1 млрд долларов.

Показатель Kaspi, I кв. 2026	Значение
Дивиденд на ADS	850 ₸ (64% чистой прибыли, утверждён акционерами 11.06.2026)
Выручка	1,1 трлн ₸ (+31% г/г)
Скорректированная EBITDA	368 млрд ₸ (+9%)
Чистая прибыль	252 млрд ₸ (−1%)
Объём продаж e-commerce (Казахстан и Турция)	1,3 трлн ₸ (+41% в сопоставимом виде), покупок +43%
Покупок на клиента	15 за квартал (год назад 10,4)
Доходы Kaspi от e-commerce	394 млрд ₸ (+58%); реклама и доставка +73%

Что это значит для вашего кармана как продавца

Вы не акционер Kaspi? Тогда дивиденды на ADS вас напрямую не касаются. Но вот что касается точно: объём продаж в e-commerce в первом квартале 2026 года вырос на 41% за год — до 1,3 трлн тенге (2,6 млрд долларов). Это деньги, которые покупатели потратили на площадках Kaspi, в том числе у вас. Цифра общая для Казахстана и Турции: половину объёма даёт Hepsiburada, а рост Kaspi считает в постоянных валютах и с учётом Hepsiburada за весь прошлогодний квартал.

Количество покупок выросло на 43%. Это значит: люди покупают чаще. Один покупатель в первом квартале 2026 года совершил в среднем 15 покупок. Год назад этот показатель был 10,4. Рост почти в полтора раза.

Доходы самого Kaspi от e-commerce выросли на 58% — до 394 млрд тенге (824 млн долларов). Платформа зарабатывает больше с каждой транзакции: комиссия с продаж сторонних продавцов выросла с 14,9% до 15,8%. Доходы от дополнительных услуг — реклама и доставка — выросли на 73%.

Вывод простой: покупок на платформе становится больше. Покупатели возвращаются чаще. Если ваши продажи не растут вместе с рынком — стоит разобраться почему. Платформа явно не тормозит.

Турция, Tencent и что будет с платформой дальше

Kaspi купил контрольный пакет турецкого маркетплейса Hepsiburada в январе 2025 года: 65,41% акций примерно за 1,1 млрд долларов. По данным Kaspi на май 2026 года, его доля уже 86% (сверено 01.10.2026). В первом квартале 2026 года на Турцию пришлось 50% валового объёма продаж Kaspi в e-commerce. Это огромная доля для рынка с населением 85 млн человек.

В апреле 2026 года стало известно о крупной сделке с акциями. Китайская технологическая компания Tencent, Михаил Ломтадзе, ключевые члены команды Kaspi, компания Spice Expeditions и университетские фонды из США купили 6 млн ADS у Baring Fintech Venture Funds. Структура акционеров меняется.

По данным KASE на 1 апреля 2026 года, то есть до этой сделки: Михаилу Ломтадзе принадлежало 23,04% акций, Вячеславу Киму — 20,75%, Baring Funds — 22,30%. После сделки Kaspi назвал Tencent одним из своих крупнейших акционеров. Это не просто финансовая инвестиция — это сигнал о направлении развития.

Для вас как продавца это означает одно: Kaspi строит международную платформу. Казахстанский рынок — база. Турция — следующий этап. Масштаб явно не уменьшается.

Три вещи, которые стоит сделать прямо сейчас

Первое: сравните динамику своих продаж с рынком. E-commerce Kaspi в первом квартале 2026 года вырос на 41% год к году, правда, вместе с Турцией. Если ваш магазин растёт заметно медленнее, разберитесь, где теряете долю. Второе: посмотрите на частоту повторных покупок — в первом квартале 2026 года средний клиент Kaspi сделал 15 покупок, работайте на возврат покупателя. Третье: доходы платформы от рекламы и доставки выросли на 73%. Kaspi всё активнее продаёт эти услуги продавцам, поэтому закладывайте их стоимость в юнит-экономику заранее.

Коротко: вопросы и ответы

Какой размер дивидендов Kaspi в 2026 году на одну ADS? За первый квартал 2026 года акционеры Kaspi.kz утвердили 850 тенге на одну ADS, это 64% чистой прибыли квартала. За второй квартал 2026 года дивиденд вырос на 18%, до 1 000 тенге на ADS: собрание одобрило его 9 сентября 2026 года, выплаты начались в тот же день (сверено 01.10.2026).

Насколько вырос объём продаж на Kaspi e-commerce в первом квартале 2026 года? На 41% год к году, до 1,3 трлн тенге (2,6 млрд долларов), в постоянных валютах и с учётом Hepsiburada за весь прошлогодний квартал. Количество покупок выросло на 43%. Цифра общая для Казахстана и Турции, половина объёма приходится на Турцию.

Зачем Kaspi купил турецкий маркетплейс Hepsiburada? Kaspi называет Турцию с её 85 млн жителей важной частью следующего этапа роста. Контрольный пакет Hepsiburada (65,41%) куплен в январе 2025 года примерно за 1,1 млрд долларов, к маю 2026 года доля Kaspi выросла до 86%. В первом квартале 2026 года на Турцию пришлось 50% валового объёма продаж Kaspi в e-commerce.

Источники: отчёт Kaspi.kz за I квартал 2026, отчёт за II квартал и I полугодие 2026, итоги собрания акционеров 9 сентября 2026, KASE: акционеры Kaspi.kz на 1 апреля 2026, kapital.kz

Читайте также

• Claude для малого бизнеса: ИИ-ассистент Anthropic запустил пакет для селлеров
• Налоги самозанятых в Kaspi: срок до 25 мая, как оплатить
• Solana Summit 2026 в Алматы: что криптотенге и токенизация значат для бизнеса